Artan Faiz Oranlarının Birleşme ve Devralmalara tesiri

Faiz oranları yükselmeye devam ettikçe, varlık alımları ve alımları üstündeki etki ekonomi genelinde hissedilecektir. Gayrimenkulden hususi ana paraya, enflasyon kaynaklı faiz oranı artışlarının hem işlem yapısı hem de meydana gelen işlemlerin miktarı üstünde fazlaca sayıda tesiri olacaktır. Daha azca açık olabilecek şey, bunun işletmeler için ne anlama gelebileceğidir – bilhassa de yürütmeyi düşünenler için. birleşmeler ve satın almalar (M&A) önümüzdeki 18 ila 24 ay içinde.

Bu yazıda, artan faiz oranlarının M&A anlaşmalarını iyi mi etkileyebileceğine daha yakından bakacağız.

Merkez Bankaları, Faiz Oranları ve Satın Almalar

Faiz oranları söz mevzusu olduğunda, merkez bankaları en mühim oyunculardan biridir. Merkez bankaları, kendi ülkeleri için referans faiz oranlarını belirler ve bu da bir ekip başka ekonomik faktörü tesirinde bırakır. Fed, tahvil satarak federal fon oranını artırarak enflasyonla büyük seviyede savaşım etme niyetinde olduklarını açıkça ortaya koydu.

Birleşme ve satın alma anlaşmaları yapmak isteyen işletmeler için artan faiz oranlarına yönelik merkez bankası politikalarını seyretmek fazlaca önemlidir. Faiz oranları yükseliyorsa, bu durum borçlanmayı daha pahalı hale getirebilir ve getirecektir ve dolayısıyla ihtimaller içinde bir anlaşmanın fizibilitesini etkileyebilir.

daha oldukça Nakit, Öz ana para ve Kazanç

Faiz oranları düşük olduğunda, işletmeler ucuza borç alabilirler. Bu, şirketlerin ve hususi ana para yatırımcılarının yüksek faiz oranı senaryolarında yapacaklarından daha büyük satın almaları kaldıraç kullanarak finanse etmelerine destek olabileceğinden, birleşme ve satın alma anlaşmalarında büyük bir avantaj olabilir.

sadece, faiz oranlarının artmasıyla birlikte, borç para almak giderek daha pahalı hale geliyor. Bu, işletmelerin birleşme ve satın alma anlaşmalarında fazlaca fazla borç alma mevzusunda daha davranışlarında ölçülü olmalarına niçin oluyor. Bunun yerine, daha oldukça nakit ve hisse senedi işlemlerini ve daha azca borcu tercih ediyorlar.

İşletmeler kendilerini daha da yüksek faiz oranlarına ve muhtemelen daha zor bir M&A sürecine hazırladıklarından, daha oldukça nakit ve hisse senedi anlaşmalarına yönelik bu kaymanın gelecek aylarda devam etmesi muhtemeldir.

Duraklatılan ve İptal Edilen öteki Birleşme ve Satın Alma Anlaşmaları

Artan faiz oranlarının birleşme ve satın alma anlaşmaları üstündeki tesiri şimdiye kadar büyük seviyede pozitif olsa da, birkaç negatif sonucu da oldu.

Birincisi, yükselen faiz oranları işletmeler içinde ürkekliğe niçin oluyor. Bu, daha oldukça duraklatılmış işlemlere ve hatta iptal edilen anlaşmalara yol açıyor.

Buna ek olarak, işletmeler, kısmen bankaların üstlendikleri M&A anlaşmalarındaki borç verme gerekliliklerini sıkılaştırması sebebiyle, birleşme ve devralma anlaşmalarında fazlaca fazla borç alma mevzusunda giderek daha davranışlarında ölçülü davranıyor.

Bu, birçok yatırımcının ya anlaşmalardan tamamen uzaklaşmasına ya da nakit ödeme yaparak antak kalma yapısında ayarlamalar yapmayı tercih etmesine ya da – ve bir oldukça durumda – şirket satıcılarından daha büyük kazançlar elde etmesine niçin oluyor.

sadece bir oldukça alıcı, nakit getirilerini tahrif etme eğiliminde olduğundan, gerekenden daha oldukça öz ana para koymak zorunda kalmak istemez. ek olarak, gelecekteki performanstan kaygı duyan satıcılar, fazlaca azca pozitif netice vaadiyle ağır kazançları kabul etmeye daha azca eğilimlidir.

hepsi, işletmeler kendilerini gelecek aylarda daha da yüksek faiz oranlarına hazırlarken oluyor.

Daha da önemlisi, daha yüksek oranlar iş değerlemeleri üstünde direkt ve negatif bir etkiye haiz olma eğilimindedir ve bu da daha oldukça satıcıyı satış mevzusunda suskun hale getirir.

Birleşme ve Satın Alma İşlemlerinde Artan Faiz Oranlarının Fırsatları ve yararları

Birleşme ve satın alma anlaşmalarında artan faiz oranlarının bazı negatif neticeleri olsa da, bir ekip pozitif neticeleri da vardır.

Birincisi, işletmeler M&A anlaşmalarında fazlaca fazla borç alma mevzusunda daha davranışlarında ölçülü hale geliyor. Bu, onların daha oldukça nakit ve hisse senedi işlemlerini ve daha azca borcu tercih etmelerine niçin oluyor.

İşletmeler kendilerini daha da yüksek faiz oranlarına hazırlarken, daha oldukça nakit ve hisse senedi anlaşmalarına yönelik bu kaymanın gelecek aylarda devam etmesi muhtemeldir.

Bu artan ihtiyat, daha sürdürülebilir M&A anlaşmalarına yol açabileceği için iyi bir şey olabilir. Buna ek olarak, herhangi bir potansiyel anlaşmanın maliyet ve faydalarını daha dikkatli bir halde tarttıklarından ve bir zamanlar oldukça köpüklü olan işletme değerlemelerini ayarladıklarından, işletmeler içinde daha rasyonel kararlar alınmasına yol açabilir.

Artan faiz oranlarının bir öteki faydası da borçlanmayı daha pahalı hale getirmesidir. Bu, işletmelerin harcamaları mevzusunda daha disiplinli olmalarına yol açabilir ve ekonomide aşırılıkların yargı sürmesine destek olabilir.

Son olarak, yükselen faiz oranları uzun solukta daha güçlü bir ekonomiye yol açabilir. Bunun sebebi, ekonomik gelişme üstünde negatif bir tesiri olabilecek enflasyonu düşürmeye destek olabilmeleridir.

Tükenen Anlaşmalar için Zamanlamanın Değiştirilmesi

Faiz oranları yükseldiğinde, bazı satıcılar antak kalma yapmaktan çekinebilir. Bunun sebebi, borç para almanın giderek daha pahalı hale gelmesi olabilir.

sadece, yükselen faiz oranlarının satıcıların antak kalma yapmaktan çekinmelerine niçin olmaması gerektirme ettiğini unutmamak önemlidir. daha oldukça nakit ve hisse senedi anlaşmaları ve uzun solukta daha güçlü bir ekonomi dahil olmak suretiyle dikkate alınması gereksinim duyulan bir ekip pozitif nokta var.

bu yüzden, M&A anlaşmalarında artan faiz oranlarının bazı negatif neticeleri olsa da, bir ekip pozitif neticeleri da vardır. Satıcılar antak kalma yapmaktan caydırılmamalı – bunun yerine bir karar vermeden ilkin tüm artıları ve eksileri tartmalıdır.

Alıcılar için Hususlar

İş alıcıları ve hususi ana para yatırımcıları, faiz oranlarındaki artışa karşın mevcut piyasada fırsatçı olmaya devam etmelidir. Artan faiz oranlarının – daha oldukça nakit ve hisse senedi anlaşmaları benzer şekilde – potansiyel yararları göz ardı edilmemelidir.

ek olarak işletmeler, birleşme ve satın alma anlaşmalarında fazlaca fazla borç alma mevzusunda dikkatli olmalıdır. Bunun sebebi, bankaların üstlendikleri M&A anlaşmalarındaki borç verme gerekliliklerini sıkılaştırmasıdır.

Son olarak, alıcılar gelecek aylarda daha da yüksek faiz oranlarına hazırlıklı olmalıdır. Bu, antak kalma akışında bir yavaşlamaya yol açabilir, bu yüzden alıcılar iyi bir fırsat ortaya çıktığında süratli hareket etmelidir.

Satıcılar için Dikkate Alınması

Yükselen faiz ortamlarında birleşmeler ve satın almalar düşünüldüğünde, ticari satıcılar aşağıdakileri akılda tutmalıdır:

1. Satıcılar, bir karar vermeden ilkin ihtimaller içinde bir anlaşmanın tüm artılarını ve eksilerini dikkatlice tartmalıdır.

2. Satıcılar, bilhassa işlemlerinin M&A anlaşmalarında fazlaca fazla borcu var ise, cari nakit akışlarındaki borç-hizmet-karşılık oranları da dahil olmak suretiyle anlaşmaların iyi mi yapılandırıldığı mevzusunda dikkatli olmalıdır.

3. Satıcılar, gelecek aylarda daha da yüksek faiz oranlarına hazırlıklı olmalıdır.

4. Satıcılar, daha oldukça nakit ve öz ana para işlemi ve daha azca kazanç ve borç şeklinde tercih yapmayı düşünmelidir.

5. Satıcılar, faiz oranlarındaki artışa karşın mevcut piyasada fırsatçı olmalıdır.

Satıcılar kendilerini açığa satmak istemese de, artan oranlar, herhangi bir alıcıyla bir işlemi tamamlamadan ilkin dikkate alınması gereksinim duyulan kendi fırsatlarını ve zorluklarını ortaya çıkarabilir.

Çözüm

En fena senaryoda, faiz oranlarındaki bir artış potansiyel bir anlaşmayı tamamen ortadan kaldırabilir. Bunun sebebi, daha yüksek borçlanma maliyetlerinin, satın alan şirket için anlaşmayı fazlaca pahalı hale getirebilmesidir.

Şimdiye kadar, yükselen faiz oranlarının birleşme ve satın alma anlaşmaları üstünde karışık tesirleri olabileceğini gördük. Bir taraftan, daha yüksek borçlanma maliyetleri anlaşmaların yürütülmesini zorlaştırabilir. Öte taraftan, (bir oldukça süre yükselen faiz oranlarıyla ilişkilendirilen) güçlü bir ekonomi, birleşme ve satın alma işlemlerinde alıcılar için daha uygun koşullara yol açabilir.

netice olarak, işletmelerin değişen faiz oranlarının birleşme ve satın alma planlarını iyi mi etkileyebileceğinin bilincinde olmaları ve merkez bankası politikaları mevzusunda güncel kalmaları gerekiyor.